世界的に金融市場の不安感が続いている。世界の市場金利のベンチマークである米国債１０年物金利は２日のニューヨーク市場で取引時間中に４．７％まで上がった。２００７年から１６年ぶりの高値水準だ。この日米国の製造業指数が予想より良い数値が出て、市場では米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が来年に金利を下げる可能性がさらに小さくなったとみたのだ。そうでなくても先月ＦＲＢが金利を据え置き緊縮政策をさらに強く長く続けるというタカ派性向を濃厚に示してから市場金利が上がり証券市場は揺れた。ＪＰモルガン・チェースのジェームズ・ダイモン最高経営責任者（ＣＥＯ）は米国の金利が７％水準に上がる可能性に備えなければならないとまで話した。

市場金利が上がればＦＲＢが追加緊縮に出る可能性が大きくなり、現在最大２％まで広がった韓米の金利差を考慮すると、韓国も基準金利を上げなければならない圧力が生じる。外資流出による外国為替市場不安を防がなければならないためだ。今年だけでなく来年も１％台の成長見通しを出したところが多い。低成長が心配なのに韓国銀行は基準金利を上げなければならない苦しい状況に陥る恐れがある。

高金利が続けば多くの負債を抱える人たちが大変だ。家計の借金はさらに増えた。韓国銀行が先週出した金融安定報告書によると６月末の名目国内総生産（ＧＤＰ）に対する家計負債の比率は推定値で１０１．７％となり前四半期より０．２ポイント上がった。営業利益で利子をまかなえない状態が７年以上続く「ゾンビ企業」が昨年９０３社を超えた。


中国をはじめとするアジアの来年の経済見通しも良くない。世界銀行はおととい、中国の来年の経済成長見通しを４．８％から４．４％に引き下げた。韓国の主要輸出相手国である東南アジアの経済見通しも下方修正された。半導体法など米国の保護貿易主義が本格化し米中対立で享受してきた東南アジアの対米う回輸出特需が打撃を受けると予想した。この渦中に円相場はきのう東京外国為替市場で心理的抵抗線とされる１ドル＝１５０円近くまで値を下げた。日本と輸出市場で競争しなければならない韓国の立場では心配事が増えた。

高金利に耐えながら景気下落を防御し、輸出市場に冷たい風が吹いても輸出回復傾向を継続しなければならない二重の目標の前にいま韓国経済が立っている。韓国政府は国際金融市場の衝撃が国内に転移しないようアンテナをしっかりと立てて警戒を徹底しなければならない。小規模開放経済である韓国に財政は頑丈な防波堤の役割をする。国会予算審議過程で総選挙用事業が追加され健全財政基調が揺らぐことはなくさなければならない。家計と企業も安全ベルトをしっかりと締めて負債を減らさなければならない。負債縮小は苦しい道だが他の楽な道はない。