「スーパー緊縮ウィーク」を迎え世界の金融市場が悩まされている。米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）と英国やスイスなど主要国の中央銀行が緊縮のアクセルを踏むと予想され債券金利が揺れ動いた。ＦＲＢが押し進め各国の中央銀行がついていく緊縮戦争に短期金利も上昇し、景気低迷のシグナルである長期・短期金利の逆転も続いている。

ソウル債券市場では２０日、３年物国債利回りが前日より０．０６４％上がり年３．８２３％で取引を終えた。２０１１年８月３日の３．８７％以降で最も高い水準だ。２年物が３．８１％、５年物が３．８３％、１０年物が３．８３６％と一斉に今年に入り最も高い水準を記録した。

世界の債券市場も揺れ動いた。インベスティングドットコムによると、米１０年物国債利回りは１９日、前日より０．０３９％上がった年３．４９４％で取引を終えた。取引時間中には一時３．５１８％まで上昇した。１０年物国債利回りが３．５％を超えたのは２０１１年４月１１日の３．５８７％以来となる。


通貨政策によって敏感に動く米２年物国債利回りは年４％を目前にしている。この日２年物利回りは一時３．９７％まで上昇した。２年物利回りは世界金融危機当時の２００７年１０月１７日に４％を記録して以来４％を超えたことはない。

景気低迷のシグナルと解釈される長期・短期金利の逆転は７月６日から２カ月以上続いている。米セントルイス連邦準備銀行によると、１９日の国債１０年物と２年物の金利差はマイナス０．４６％を記録した。金利逆転幅も２０００年８月３１日のマイナス０．４５％以降で最も大きい。景気鈍化への懸念で１０年物利回りが相対的にあまり上がらないために現れる現象だ。

経済コンサルティング企業セブンスリポートのトム・エッセイ研究員はＣＮＢＣに「国債１０年物と２年物利回りが与えるシグナルは明らかだ。経済が鈍化し今後数四半期中に大きく萎縮する可能性が大きいということ」と話した。

◇「ＦＲＢ、２０２４年末に金利下げる見通し」

世界金融市場が債券発作に苦しめられたのはＦＲＢの積極的緊縮が長期間続くという見通しのためだ。ＦＲＢが２０～２１日の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で０．７５％の利上げに踏み切る可能性は大きくなっている。シカゴ商品取引所のＦＥＤウォッチによると、２０日午前２時基準で０．７５％の利上げの確率は８４％となり、１３日の６９％より高まった。


「スーパー緊縮ウィーク」始まる、米国も韓国も国債利回り急騰（２）