インフレーション（物価上昇）が全世界を混乱に陥れている。今度は欧州だ。ユーロ圏の５月の物価上昇率が過去最高値を記録した。サプライチェーン（供給網）のボトルネック現象にウクライナ事態によるエネルギー・食糧価格の急騰が重なった影響だ。

３１日（現地時間）、欧州連合（ＥＵ）の統計機構「ユーロスタット」によると、ユーロ圏（ユーロ貨幣使用１９カ国）の５月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は１年前に比べて８．１％上昇した。これは１９９７年関連統計が始まって以来の最高値だ。今年４月（７．４％）や市場の見通し（７．７％）よりも高い。食品およびエネルギー価格を除いたコアＣＰＩは１年前に比べて４．４％上昇した。

過去最高値をつけたユーロ圏の物価上昇率はすでに予想されていた。各国の物価が高騰しているからだ。フランスの５月の物価（暫定値）は５．２％上昇した。物価上昇率が５％を越えたのは１９８５年以降初めてだとＡＦＰなどは報じた。ドイツの５月ＣＰＩも１年前に比べて７．９％上昇し、５０年ぶりに最高値を記録することが予想されていた。


ユーロ圏の物価を押し上げているのはエネルギー価格だ。先月のユーロ圏のエネルギー価格は１年前に比べて３９．２％上昇した。ドイツ統計庁はオイルショックの時だった１９７３年末～７４年初頭以降、最悪のエネルギー難に見舞われていると明らかにした。フランスの先月エネルギー価格も１年前に比べて２８％上昇した。

これは今年２月にウクライナ侵攻が起きた後、欧州がロシアに加えた各種経済制裁の影響だ。ＥＵはロシア産石炭禁輸とロシアの主要銀行との取引中断などの制裁を行った。先月３０日、ＥＵがロシア原油に対する禁輸措置に合意してエネルギー価格は高騰を続ける見通しだ。

「オイルフレーション」圧力が強まり、欧州中央銀行（ＥＣＢ）も利上げ速度を高める見通しだ。当初、クリスティーヌ・ラガルドＥＣＢ総裁は７月と９月に０．２５％ポイントの利上げを行うと明らかにした。現在、欧州の政策金利は－０．５％だ。

だが高騰を続ける物価を捉えるために０．５％ポイントの利上げ（ビッグステップ）に出なければならないという声も出ている。オランダ中央銀行のクラース・クノット総裁は「ＥＣＢが政策金利を０．５％ポイント引き上げなければ『インフレとの戦い』に対する意志を疑うことになるだろう」と述べた。

このようにインフレが猛威を振るっていることを受けて、米国のジャネット・イエレン財務長官は物価に対する誤判断を認めた。あわせてインフレによる追加衝撃の可能性に対する懸念もにじませた。イエレン長官は３１日（現地時間）、ＣＮＮ放送とのインタビューで昨年インフレリスクを過小評価していたのではないかという質問に「インフレがどうなるかについて、当時の判断が誤っていたと考える」と明らかにした。

イエレン長官は「エネルギーと食品価格が上昇し、サプライチェーンのボトルネック現象など、予想できない大きな衝撃が経済に加わった」とし「これを完全に理解することができなかった」と述べた。イエレン長官は昨年５月の米下院公聴会で「インフレは一時的なもので慢性的なものではない」と明らかにした。

今後の物価の流れに対してもイエレン長官は「追加の衝撃が来る可能性を排除することができない」と懸念した。最近、コアインフレの鈍化傾向は鼓舞的ではあるが、原油価格が依然として高く、欧州のロシア原油禁輸措置などが物価上昇を刺激しかねないということだ。