３０億ウォン相当の金融資産を持つ事業家のＡさん（６５）は昨年１１月から為替相場が１ドル＝１１７０ウォンほどとドル安になるたびにドルを買った。相場が１ドル＝１２００ウォンまでウォン安が進むと予想したからだ。

こうして２カ月ほどでＡさんがドル預金に入れた金額だけで１６万ドルだ。彼は「今年米国の基準金利引き上げでドルがさらに上がると予想し投資の割合を増やした」と話した。

最近の高額資産家の関心事はドル投資だ。昨年ドル投資で収益を手にした上に、今年もドル高が続くと予想するためだ。


４日のソウル外国為替市場は前日より２．３０ウォンのウォン安ドル高となる１ドル＝１１９４．１０ウォンで取引を終えた。２日連続１１９０ウォン台にとどまりウォン安が続いている。先月３０日には昨年初めの１ドル＝１０８２．１０ウォンから９．９％（１０６．７０ウォン）のウォン安ドル高となる１ドル＝１１８８．８０ウォンとなった。ドルの上昇率が昨年のＫＯＳＰＩ年間上昇率の３．６％より２倍以上高い。特に昨年１０月１２日には１４カ月ぶりに取引時間中に１ドル＝１２００ウォンを超えるウォン安となった。

ドル高に火をつけたのは長期化するインフレ（物価上昇）と新型コロナウイルスのオミクロン株感染拡大の恐怖だ。

ハナ銀行アジア選手村ＰＢセンター支店のチュ・ミョンヒ支店長は「昨年初めのウォン高傾向の中、為替相場が１ドル＝１１００ウォン台の時にドルを買った投資家はドル高に転じた昨年夏ごろにすでに５～６％以上の差益を得た。その後年末から相場が１ドル＝１１７０ウォン台で調整され一時的にウォン高傾向を見せると再び分割買いする資産家が増えた」と説明した。

ドルを確保しておこうとする需要は数値でも現れる。韓国銀行によると昨年１１月末に韓国国内の外国為替銀行のドル預金残高（法人含む）は８８８億ドルで、昨年１月末の７６１億６０００万ドルより１６．６％増えた。過去最大だ。

それなら今年「スーパードル」が本格化するだろうか。外為市場専門家らは上半期にはドル高で１ドル＝１２００ウォン水準を超えると予想した。

強力な引き金は米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の速くなった緊縮時計だ。ＦＲＢは先月インフレに対応してテーパリング終了時期を６月から３月に繰り上げ、年末まで３回の金利引き上げを予告した。４日の米シカゴ商品取引所（ＣＭＥ）によると、３月にＦＲＢが政策金利を引き上げる可能性の見通しは昨年１１月末の２５．２％から最近は６５．１％に高まった。６月の引き上げの可能性の見通しは９１．８％だ。一般的に政策金利を引き上げれば安全資産であるドルの価値は上がる。

新韓銀行エコノミストのペク・ソクヒョン氏は「（ＦＲＢが）予想より早く３月ごろ金利引き上げに出るならば為替相場は上半期中に１ドル＝１２３０ウォンまでウォン安が進むかもしれない」と話した。ＤＢ金融のムン・ホンチョル投資研究員も「韓国の輸出増加率が鈍化するのもウォン下落の一因」と付け加えた。

ただ専門家の間では今年ウォン相場「上低下高」の流れを見せるという見通しが多かった。通貨政策緊縮にともなうドル高圧力が下半期に鈍化すると予想するからだ。ペク・ソクヒョン氏は「下半期には世界的にインフレの懸念が低くなり、世界経済が回復してＦＲＢの緊縮速度も徐々に緩むだろう」と話した。