トランプ氏は選挙期間、韓米自由貿易協定（ＦＴＡ）を「破棄された約束」「雇用キラー」と批判し、全面改正を強く主張してきた。昨年の韓国の対米貿易黒字は２５８億ドル（約２９兆ウォン、約２兆６０００億円）。韓米ＦＴＡ締結後に大きく膨らんだ。韓米ＦＴＡにメスが入れば、米国は自国産業に対する全面的な保護装置を持ち出すだろう。韓国の輸出は直接的な打撃が避けられない。


もう一つの悪材料は米中間の貿易戦争からくる。トランプ氏は中国を米国の雇用を奪う主犯と認識している。トランプ氏は中国に対する為替操作国指定と４５％の高率関税を公約した。中国の対米輸出は焦土化する。大和証券は７８％減少を予想した。中国も黙ってはいないはずだ。米国産製品に高率の報復関税をかけるだろう。中国経済はハードランディングを覚悟しなければいけない。韓国経済はクジラの争いに挟まれたエビの状況だ。中国を経て米国に輸出する中間財の輸出は大きな打撃を受ける。中国経済の冷え込みは韓国の最大輸出市場の縮小を意味する。