各国が円買い攻勢…金融緩和しても強い円

2015.04.15 10:08

予想外の現象だ。ブルームバーグは１４日「各国の中央銀行が円を積極的に買い入れているというのが専門家らの説明だ」と伝えた。米投資銀行のモルガン・スタンレーによると、昨年下半期だけで各国の中央銀行が買い入れた円は５兆４０００億円に達する。各国の中央銀行が円を買い入れるため円はユーロやポンドなどに比べ相対的に下がらなかった。

代わりに中央銀行はユーロを売った。ユーロ建て資産の代表であるドイツ国債の利回りがマイナス０．２％台で上下している。ドイツ国債を保有すると各国の中央銀行は利子を受け取るのではなく利子を払わなければならない。外貨準備高運用者には耐えられないことだ。