米ワシントンＤＣのホワイトハウスと国会議事堂、国際通貨基金（ＩＭＦ）は団体訪問客の聖地巡礼コースだ。ＩＭＦ本部ビル（ＨＱ）は２棟だ。韓国人観光客もたいていＨＱ１より華やかなＨＱ２の前で笑って写真を撮る。しかしガラスで華麗に美しく飾られたこの建物には涙ぐましいエピソードがある。２００２年に建てられたＨＱ２はアジア通貨危機当時の高金利での荒稼ぎで建てたものだ。ソウル大学のユン・テク教授は「韓国人の血と涙が染みついた建物だ」と話す。

ＩＭＦは経済危機を食い物にする組織だ。１９８０～９０年代には６８件の救済金融で大きな利益を得た。むしろ“ゴルディロックス”だった２００２～２００７年が暗黒期だった。だれも救済金融を申し込まず利子収入の枯渇で指をしゃぶるばかりだった。ＩＭＦは職員１５％を削減し、保有する金４０３トンを売り、海外事務所も大幅に閉鎖した。ここにストロス・カーン総裁のセックススキャンダルと、「経済危機をはるか以前に感知しながらこれを隠した」という首席エコノミストの内部告発で満身創痍となった。

そんなＩＭＦが再び浮かれている。新興国の通貨危機の兆しのためだ。先週末にＩＭＦは「多くの新興国でファンダメンタルズと政策信頼を改善する緊急措置が必要だ」と警告した。おそらく通貨価値が暴落したアルゼンチンと基準金利を４．５％から１０％に引き上げたトルコを指したようだ。ＩＭＦは「通貨危機当時に過度な処方でアジアに必要以上の苦痛を与えたかも知れない」という告白をすっかり忘れたようだ。


振り返ればＩＭＦは先進国には天使、新興国には死神だった。米サブプライムローン問題の鎮圧は完全にＦＲＢの役割だった。欧州財政危機の時も徹底的に欧州中央銀行（ＥＣＢ）が主導した。常識はずれな超低金利と量的緩和カードにもＩＭＦは沈黙した。ＩＭＦは日本のアベノミクスも傍観した。これに対し新興国が不安になれば欠かさず高金利と緊縮財政の伝統的処方を持ち出している。

ＩＭＦのダブルスタンダードは基軸通貨国か否かが分岐点だ。ドル、ユーロ、円など強い通貨を持つ国は手術台に上がることがない。自主的に輪転機を回しお金をさらに印刷すればそれまでだった。その他の国々は対外債務、経常収支、外貨準備高、財政収支のすべてで合格点を受けられなければいつスケープゴートになるかもわからない。純債権国は安全？　とんでもない話だ。ブラジルは５００年ぶりに純債権国になったがレアルの価値が急落した。



【時視各角】新興国よりＩＭＦの方が大きな危機だ＝韓国（２）