数年間元金割れで頭痛の種だった役割をした日本株ファンドの利回りが急速に回復している。

ファンド評価会社ゼロインが１６日に明らかにしたところによると、１５日基準で純資産１０億ウォン以上の日本株ファンドの過去１カ月の利回りは９．３％で、海外株ファンドで最も高かった。この期間に韓国株ファンドの利回りは１．２％にとどまった。３カ月利回りのやはり日本株ファンドが１８．３％で最高だった。海外株式ファンドの平均利回り７．９％の２倍を超えている。同じ期間に米国株に主に投資する北米株ファンドは２．８％、欧州株ファンドは６．９％の利回りを示した。韓国で販売された日本株ファンドのうち３カ月利回りが最も高いのは「ＫＢスタージャパンインデックス（株式－派生）」で２８％の利回りを記録した。「未来アセットジャパンインデックスファンド」が２５％で後に続いた。

日本株ファンドは中国ファンドとともに韓国人投資家の頭痛の種だった。金融危機が起きた２００８年には１年利回りがマイナス４０％を記録するなど、昨年まで５年利回りは半減状態だった。だが、昨年末以後は事情が変わった。惜しみなく金融を緩和し景気を浮揚するという「アベノミクス」効果で円が下がり日本の証券市場が熱くなったからだ。昨年１０月１５日に８５７７．９３だった日経指数は１５日に１万８７９．０８まで回復した。３カ月で２７％急騰したのだ。日本ファンドの３年利回りはマイナス２．６％、５年利回りはマイナス３８％で依然として元金を大きく割り込んでいる。しかしこの１年間は１８．３％を記録し利回り回復に対する期待を高めている。ただウォン高なので為替相場の影響には留意しなければならない。日本ファンドの中でも為替ヘッジにならないファンドは相対的に利回りが低い。ヘッジをしない「サムソンＫＯＤＥＸジャパン上場指数ファンド」の１カ月利回りは３．７％、「フランクリンテンプルトンジャパン（ＵＨ）株式」は２．２％にとどまった。


専門家は当分安倍効果が持続し日本ファンドに対する関心も続くとみている。メリッツ証券のパク・ヒョンジュン研究員は、「いまは政権の序盤期なので政策推進力が高く、７月の参議院選挙を控え景気を浮揚しようとする意志も強い。上半期まで政策効果が持続し円安がしばらく続く可能性がある」と話した。

一方、日本とともに新興国の証券市場に投資するファンドも昨年末から好調だ。各国の金融緩和と米国の財政の崖の不確実性が低くなりグローバル資金が新興市場に集まっているからだ。中国ファンドとブラジルファンドは１カ月間にそれぞれ５．１２％と５．４２％の利回りを示した。反対に昨年好調だった海外債券ファンドの１カ月利回りは１％にとどまった。人気の高かった海外ハイイールド債券ファンドの利回りも１．５％にとどまった。