エヌビディアのジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）をめぐる疑惑は韓国の半導体業界にも核心要素に浮上している。調査結果によりエヌビディアの経営不確実性が大きくなる場合、人工知能（AI）生態系全般に及ぼす影響が少なくないからだ。




エヌビディアによると、同社理事会は8日に公式コメントを通じ関連疑惑に対する調査に着手したとしながらも、「現時点では国家安全保障やエヌビディアの機密が侵害されたと信じるだけの理由はない」としてフアンCEOと経営陣を信頼していくという立場を明らかにした。


産業界に及ぼす影響はフアンCEOの去就により変わりそうだ。機密流出など重大な問題が確認されればリーダーシップ交代圧力が大きくなるかもしれない。1993年にエヌビディアを創業したフアンCEOは製品開発から顧客協力、投資まで直接関与してきた。昨年のサムスン電子の李在鎔（イ・ジェヨン）会長、現代自動車グループの鄭義宣（チョン・ウィソン）会長とのチキン会合、今年6月のSKグループの崔泰源（チェ・テウォン）会長、LGグループの具光謨（ク・グァンモ）会長、ネイバーの李海珍（イ・ヘジン）議長とのサムギョプサル会合が代表的だ。創業者であるスティーブ・ジョブズ氏の影響力が強かったアップルはジョブズ氏以降ティム・クック氏が経営を受け継いだが、エヌビディアの継承構図はまだ明確ではない。バーンスタインのアナリスト、ステイシー・ラスゴン氏はブルームバーグに「彼は事実上エヌビディアそのもの」と評価した。

投資生態系に及ぼす影響が変数だ。エヌビディアはAI演算能力を貸すネオクラウドに投資したり資金調達を支援したりしてきた。その過程で投資を受けた企業がその資金で再びエヌビディアのチップを購入するいわゆる「循環金融」議論も絶えなかった。セミコンリサーチラボのノ・グンチャン代表は「ジェンスン・フアン氏がAI生態系拡張に主導的な役割をしてきただけに成長動力が維持されるのか見守らなければならない。金融会社は信頼を重視するが、事態が悪化すれば資金支援を見直す可能性がある」と話した。

エヌビディアはサムスン電子とSKハイニックスの広帯域メモリー（HBM）を大量購入する代表的な大口顧客でもある。サムスン電子はエヌビディアの次世代AIアクセラレータ用第6世代HBM4を供給しており、第7世代HBM4Eと第8世代HBM5の供給も協議中だ。SKハイニックスは6月にエヌビディアと複数年間の技術協約を結び次世代AI半導体用メモリーを共同開発することにした。

サムスン電機は先月エヌビディアとAI半導体用パッケージ基板の長期供給契約を締結した。エヌビディアが世宗（セジョン）の生産施設拡充に2兆6000億ウォンを投資するという。祥明（サンミョン）大学システム半導体工学科のイ・ジョンファン教授は「エヌビディアの信頼度が落ち半導体市場が萎縮するならば韓国企業にも致命的になりかねない」と話す。

反論もある。韓国半導体業界関係者は「米国と中国の技術覇権競争が熱いだけにAI産業の成長の流れ自体が止まりはしないだろう。エヌビディアが停滞してもAMDなど競合会社がその需要を持っていくかもしれない」と話した。

サムスン電子とSKハイニックスが結んだ長期供給契約も短期衝撃を緩和する要因に挙げた。対外経済政策研究院のチョン・ヒョンゴン先任研究委員は「韓国企業が保有する先端メモリー技術と生産能力は短期間で代替しにくいだろう。韓国半導体の真のリスクはジェンスン・フアン氏個人の去就より特定企業とAI生態系に対する依存度が高まった供給網構造にある」と指摘した。

エヌビディアの株価は9日の米国市場寄り付き前の取引で4．6％下落した178ドル台を記録した。前日に米オンライン証券取引プラットフォームのロビンフッドでも4％台の下落を見せた。ノ・グンチャン氏は「ジェンスン・フアン氏がAI生態系拡張に多くの努力をしてきたがその動力が維持されるか見守らなければならない。AI市場全体のパイが大きくなる速度が鈍化するかもしれない」と話した。