韓国銀行（韓銀）が3年6カ月ぶりに政策金利を引き上げた。

韓銀金融通貨委員会は16日、通貨政策方向決定会議を開き、政策金利を現在の年2．50％から年2．75％へと0．25％引き上げると明らかにした。韓銀は昨年5月に政策金利を年2．50％に引き下げて以来1年以上も据え置いてきた。最後の引き上げ決定は新型コロナ後に物価が急騰した2023年1月の会議（3．25→3．50％）だった。


今回の緊縮決定の背景にはまず3％台の物価上昇率が挙げられる。先月の消費者物価上昇率（前年比）は3．2％と、韓銀の目標値（2％）を大きく上回った。中東戦争以降、国際原油価格と原材料価格が上がり、物価上昇圧力につながった。さらに半導体輸出好調による経済成長が続き、緊縮の余力が増えた状態だ。


家計負債の増加、ウォン安ドル高も政策金利引き上げの必要性を高める要素だ。政策金利の引き上げで韓米の金利差が狭まれば、ウォン安ドル高圧力が一部解消される可能性がある。これに先立ち韓銀の申鉉松（シン・ヒョンソン）総裁は「目標水準を上回る物価騰勢と成長改善、金融安定リスク増大などを考慮すると、適切な時期に政策金利を引き上げる必要がある」とし、何度か緊縮を予告していた。

市場では韓銀が年内に追加で1、2回の利上げをするという見方が出ている。キウム証券のアン・イェハ研究員は「韓銀が物価と不動産、家計負債の流れを確認した後、次の利上げ時点は10月になる可能性が高い」とし「ただ、原油価格がまた1バレルあたり100ドルを超えてウォン安が続く場合、利上げの時期が前倒しになることもあるだろう」という見方を示した。