米国の「ビッグテック（大型ＩＴ企業）実績ショック」が韓国証券市場を襲った。総合株価指数（ＫＯＳＰＩ）が２７１０線まで後退したほか、コスダック指数（ＫＯＳＤＡＱ）は８００線割れとなった。日本などアジアの主要証券市場も大幅に下落した。「人工知能（ＡＩ）ラリーが限界に到達した」という懸念が市場を支配した。

２５日、ＫＯＳＰＩは前日比１．７４％安の２７１０．６５で取引を終えた。取り引き中に一時２７０３．８６まで安値が進んだ。１１日に２９００線の高値を目の前に置いたＫＯＳＰＩは１０営業日の間に６．２％下落した。外国人投資家による株式７００億ウォン分の純売り越しが指数を引き下げた。機関も１５００億ウォンほど売った。個人が８２００億ウォン分を買ったが、指数の下落を防ぐには力不足だった。

ＫＯＳＤＡＱは下落幅がさらに大きかった。前日比２．０８％安の７９７．２９を記録した。ＫＯＳＤＡＱが８００以下に落ちたのは２月１日（７９８．７３）以来、６カ月ぶりだ。日本の日経（－３．２８％）、中国の上海（－０．５２％）などの指数も共に下落した。日経指数は２０１６年６月２４日以降８年１カ月ぶりに下落幅が最も大きかった。


市場を押さえつけたのは米国から伝わったビッグテック発の衝撃だ。２４日（現地時間）、テスラ（Ｔｅｓｌａ）は４－６月期純利益が１４億７８００万ドル（約２２７０億円）で前年同期比４５％減ったと明らかにした。「ロボタクシー（無人自動運転タクシー）」の公開を２カ月延期するというニュースまで重なってテスラ株価はこの日１２．３３％暴落した。

グーグル（Ｇｏｏｇｌｅ）親会社であるアルファベット（Ａｌｐｈａｂｅｔ）は市場予想値を上回る４－６月期の実績を発表したが、主要事業であるユーチューブ（ＹｏｕＴｕｂｅ）の広告収益が５．０４％下落した。その他エヌビディア（ＮＶＩＤＩＡ）（－６．８％）等「Ｍａｇｎｉｆｉｃｅｎｔ　Ｓｅｖｅｎ（マグニフィセント・セブン、Ｍ７）」に属した銘柄が一斉に下落した。

Ｍ７の銘柄の時価総額は一日で７６８０億ドルが蒸発した。これに対してニューヨーク証券市場でＳ＆Ｐ　５００は２．３％、ナスダックは３．６４％急落した。両指数はともに２年９カ月ぶりとなる最大下落幅だ。

キウム証券のハン・ジヨン研究員は「Ｍ７銘柄の実績が市場の期待値を満たすことができないという不安で、ＡＩ産業の成長性が損なわれるかもしれないという懸念が重なったと分析した。企業利益増加速度に比べてＡＩ銘柄の株価が急激に上昇して投資家が不安視していたところに今回の実績が「泣きっ面に蜂」になったという解釈も出ている。

米国のＡＩ株の急落を受けて、韓国証券市場ではサムスン電子（－１．９５％）、ＳＫハイニックス（－７．１５％）など半導体株が大きく下落した。ＳＫハイニックスはこの日、６年ぶりに５兆ウォン越える４－６月期営業利益を出したと公示したが、株価下落を防げなかった。ＩＢＫ投資証券の首席研究委員は「ＡＩバブル懸念でかえってＨＢＭ（高帯域幅メモリー）市場を主導するＳＫハイニックスがサムスン電子よりも打撃が大きかった」と述べた。

ただし、韓国証券市場はこれ以上急落しないだろうという見通しが優勢だ。大信証券のイ・ギョンミン投資戦略チーム長は「最近証券市場の調整様相が過激になったが、ＫＯＳＰＩ株価収益比率（ＰＥＲ）が９．２～９．３倍まで低くなったので追加で崩れることはないだろう」と話した。

来週もマイクロソフト（ＭＳ）、アップル（Ａｐｐｌｅ）、アマゾン（Ａｍａｚｏｎ）のようなビッグテック企業が実績を発表する予定なので変動性が大きくなり、２７００線割れの可能性もあるが２６００線は守るだろうと見通した。チョン・ヨンテク委員も「今月末に米国連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）から９月の利下げ信号が出れば、８月に技術的な株価反騰が出てくるかもしれない」とし「今年までは利下げ、景気鈍化イシューが行ったり来たりを繰り返すだろう」と話した。