「司法リスク」は払い落とした。これからはしっかりと「事業リスク」を乗り越える時間だ。

５日に李在鎔（イ・ジェヨン）会長がサムスン物産と第一毛織の不当合併、会計不正容疑の１審で無罪を宣告され、オーナーをめぐる不確実性は一段落した。しかし７年以上続いた司法リスクは「超格差喪失」という事業リスクに転移している。自身に有利な市場の法則を作る特権は１位のアップルとＴＳＭＣにあるだけで、サムスンは主力事業のモバイル・半導体の両方で追いつ追われつしている。韓国代表企業のサムスン電子が苦しめば韓国経済全般が息切れする。李会長の「ニューサムスン」が体質、生態系、人材の３大課題を悩まなければならない理由だ。

◇「１位ＤＮＡ」揺さぶる「１位意識」


「ＨＢＭ事例で衝撃的なのは、サムスンが試作品生産で遅れたのではなく商品企画段階から遅れを取ったということだ」。サムスン電子元幹部役員は激情を吐き出した。サムスンはメモリー半導体世界１位を守るが、光帯域幅メモリー（ＨＢＭ）で人工知能（ＡＩ）革命の最前線に立ったのはＳＫハイニックスだ。エヌビディアにＨＢＭ３を事実上独占供給しているＳＫハイニックスは１０－１２月期に１年ぶりに黒字転換した。サムスン電子がＤＲＡＭ支配力と世界１位に安住してＡＩ市場への備えが相対的におろそかだったと指摘される。彼は「遅れをとることを受け入れる文化がサムスンに入り込んだのではないか心配だ」と話した。

昨年サムスン電子半導体部門の営業赤字は１５兆ウォンに迫り、ファウンドリー（委託生産）　１位であるＴＳＭＣとのシェアはＴＳＭＣの５７．９％に対しサムスンは１２．４％と格差がさらに広がった。独自のチップを設計するサムスンがファウンドリーまでするため受注に不利だという見方もある。しかしスカイレイクインベストメントの陳大済（チン・デジェ）会長は「重要なことは分社するかではなくＴＳＭＣより良い歩留まりと真のサービス」と話した。

サムスンは２０２２年６月に世界で初めて３ナノ量産を始めたが、昨年ファウンドリーで兆単位の赤字を出した。これに対しＴＳＭＣはアップルの厳しい要求に合わせながら３ナノチップ契約を獲得し、昨年下半期の業績回復の動力とした。インテルもファウンドリー事業を本格化し、受注競争はさらに激しくなっている。『半導体三国志』の著者である成均館（ソンギュングァン）大学のクォン・ソクチュン教授は最近自身のＳＮＳへの投稿でサムスン電子に「ＡＩ半導体に対して甲の位置をすべて忘れ徹底的に乙の位置から再び始めること」「前工程と後工程で分かれていた時期にパッケージングを疎かにした習慣を捨てること」を注文した。

◇「他人の脳」で「他人の土地」を走る限界

他人の脳を付けて、他人の運動場で、最善を尽くして走る走者。サムスンスマートフォンの現住所だ。サムスンは１７日、ネットワークに接続せず機器本体でＡＩを駆動する「オンデバイスＡＩ機能」を備えたギャラクシーＳ２４を公開した。アップルより先にＡＩフォンを出したのだ。しかし一部内需用モデルを除けばギャラクシーＳ２４の頭脳（ＡＰ）はクアルコムのチップを使っており、ほとんどのＡＩ機能はグーグルが開発したものだ。サムスンの元幹部役員は「器用な熊はもう中国に多くいる。サムスンは別の熊を転がすサーカス場を直接作らなければならない」と診断した。

生態系の主導権は利益と直結する。サムスンはスマートフォンＡＰをクアルコムやメディアテックから調達するのに昨年７－９月期までで８兆９９００億ウォンを使った。同じ期間のサムスン電子携帯電話売り上げの１０．６％に相当する。２０１９年にはこの割合が２．９％だったが、依存度はさらに高まっている。クアルコムは先月、「サムスンのギャラクシー最上級モデルにクアルコムのチップを使う複数年契約を延長しとても満足している」と明らかにした。


「失われた７年」踏み越えニューサムスン始動…「ＡＩ時代の主導権握らねば」（２）