今年１５年ぶりに最悪の経営成績表を受け取るものとみられるサムスン電子とＳＫハイニックスをめぐり、「来年には確実に変わる」という楽観論が台頭している。人工知能（ＡＩ）・サーバー市場が本格的に開かれ過去最高水準の高付加価値メモリー半導体需要が待機しているという分析からだ。

金融投資業界は１１日にサムスン電子とＳＫハイニックスの１０－１２月期業績見通しを一斉に上方修正した。それぞれ世界のメモリー業界１位と２位である両社が来年黒字転換を超え再び年間１０兆ウォン台の営業利益を上げる「好況サイクル」に進入することが有力だという観測だ。


一部ではＳＫハイニックスが４四半期連続の営業赤字を経て１０－１２月期には１０００億ウォン台の黒字を出すものと予想した。サムスン電子もやはり来年１－３月期の黒字転換が有力だ。高帯域幅メモリー（ＨＢＭ）とＤＤＲ５など高付加価値ＤＲＡＭを中心に需要が増え「メモリーの春」が訪れるだろうという見通しだ。


これらの製品はＡＩ専用チップと高性能サーバー駆動の核心メモリーだ。サムスン電子、ＳＫハイニックス、マイクロンの「ＤＲＡＭビッグスリー」のうち高付加価値ＤＲＡＭ市場で両社が占める割合が８０％以上であるだけに恩恵が集中する可能性が大きい。

高付加価値メモリーの「貯水池」の役割をするＡＩ半導体市場規模は２０２７年までに現在の９倍に拡大すると予想される。ＡＩチップのトップを走る米エヌビディアの「Ｈ１００」だけでなく、６日にＡＭＤがエヌビディアの対抗馬として出した「ＭＩ３００シリーズ」にもサムスン電子とＳＫハイニックスのＨＢＭ搭載が事実上確定したという。これらチップ１個にＨＢＭが４～８個使われる。グーグル、アマゾン、マイクロソフトなども来年本格的にＡＩ開発に向けた高性能コンピューティングシステム構築に入る。いずれも次世代メモリーの搭載が必須だ。

ＨＢＭとＤＤＲ５の登場により既存の少品種大量生産、汎用製品中心のメモリー市場も変わっている。ＨＢＭはＤＲＡＭを多く積層する構造であるだけにデータ保存容量が大きく、価格も一般ＤＲＡＭより５倍以上高い。ＳＫハイニックスは最近ＨＢＭをはじめとするサーバー用高容量ＤＲＡＭ事業で３０％に近い利益率を記録したことがわかった。今年のメモリー半導体平均利益率の２倍以上だ。半導体業界関係者は「在庫調節に成功すれば両社が来年には５０％を超える記録的な利益率を早く取り戻すことができる」と話した。

市場の雰囲気も上昇傾向に持ち直した。２年以上にわたり下り坂を歩んだＤＲＡＭとＮＡＮＤ型フラッシュの固定取引価格はこの２カ月連続で上昇した。ＤＲＡＭ汎用製品（ＤＤＲ４）の平均固定取引価格は９月の１．３ドルから先月は１．５５ドルに１９．２％上昇した。ＮＡＮＤ型フラッシュ汎用製品もやはり９カ月ぶりに４ドルを超えた。キウム証券のパク・ユアク研究員は「流通在庫正常化と減産の影響により市場が供給者優位に転じた」と診断した。

市場調査機関のガートナーは来年のメモリー半導体市場がＡＩサーバー需要の爆発に押され６６．３％成長すると予想した。世界半導体市場統計（ＷＳＴＳ）は来年メモリー市場が今年より４０％成長した１３００億ドルに達すると予想した。ＫＡＩＳＴ電機電子工学部のキム・ジョンホ教授は「当分サムスンとハイニックスが高付加価値ＤＲＡＭの新規需要のうち８０％以上を持っていくだろう。技術主導権を確実に握らなければならない」と話した。