「韓国がアジア太平洋地域のスタートアップ・ハブとして跳躍しなければならない」ペンベンチャーズ（ＰＥＮ　Ｖｅｎｔｕｒｅｓ）のソン・ミョンス代表は「資金不足に苦しんでいる韓国のスタートアップを助ける方法は市場規模を拡大するだけ」と述べた。２０００年代初め、ＩＴバブル崩壊のようにスタートアップ資金調達の浮き沈みは繰り返されてきたが、民間投資規模が十分でないため韓国国内のスタートアップは生存が問題だということだ。ソン代表は「世界的な流動性緊縮の中でも企業型ベンチャーキャピタル（ＣＶＣ）や民間投資が活性化された海外市場は玉石選別の機会と見ている反面、韓国は生存を脅かされている」とし、「実力のあるスタートアップの生存のためにも市場規模を拡大する必要がある」と話した。

ソン代表はグローバル再保険会社のコリアンリーに１５年間勤めた後、米国アクセラレーターのプラグ・アンド・プレイ（Ｐｌｕｇ　ａｎｄ　Ｐｌａｙ）の韓国代表を歴任し、米国シリコンバレーにペンベンチャーズを設立し、韓国企業のグローバル市場進出を支援している。ペンベンチャーズコリアは中小ベンチャー企業部と創業振興院の「ビッグ３革新分野（システム半導体、バイオヘルス、未来自動車）創業パッケージ」プログラムの投資誘致主管機関だ。ソウル市庁傘下のソウル産業振興院の「ソウル創業ハブＭ＋」でグローバル進出ハブの公式パートナーも務めている。２７日、ソウル汝矣島（ヨイド）国際金融センター（ＩＦＣ）にあるペンベンチャーズ・コリアソウル事務所でソン代表に会い、韓国のスタートアップが進むべき方向を尋ねた。

――再保険会社の在職履歴が独特だが。


「シンガポールで勤務していた時、世界的にフィンテック・スタートアップ投資が脚光を浴びた。シンガポール政府も自国をフィンテック・スタートアップの中心地に育成しようと力を入れていた。コリアンリーの顧客が世界中の保険会社であるおかげで、このような変化が目に入った。韓国でも２０１８年から多数の保険会社がＣＶＣを介してスタートアップ投資を調べていた時で、頻繁に有望な韓国スタートアップの話をするようになり、彼らの世界市場進出をサポートするアクセラレーターとして働くようになった」

――スタートアップが苦しい時期だ。

「実はスタートアップだけでなく、すべての企業が大変な時期だ。これまで資金が溢れていた状況が終わったため、玉石選別は避けられない。ところが、韓国は玉石選別を越えて生存問題がかかっている。緊縮環境でも堅実な大企業は生き残り、むしろ事業拡張のチャンスをつかむこともあるが、スタートアップは事情が違う。例えば、シリーズＢへの投資まで受けたスタートアップも、今は生き残りをかけている。シリーズＣ投資段階からは１０００億ウォン以上の資金を調達するが、市場に資金が溢れている時でも国内ではこのような規模の投資をしてくれるところは多くなかった。シリーズＢの投資まで受けたなら、国内では成功した事業モデルなのに、生存を考えなければならないということだ」

――資金調達の方法はないか。

「シリーズＢの投資段階に上がったスタートアップは、ほとんど海外進出を狙っている。世界的に金利を上げて緊縮局面に入っただが、米国や欧州など先進市場では民間主導の投資規模が大きく、比較的状況が良い。問題は、このような外国人投資家から資金を調達するためには、海外市場に進出しなければならないということだ。危険度は高いが、大きな収益を出す可能性があるスタートアップに数百億ウォン以上を投資する外国人投資家の目線には国内市場掌握だけでは合わせることができない。中小ベンチャー企業部の技術創業支援プログラムチップス（ＴＩＰＳ）に志願しても、海外進出計画書を提出しなければ選定されない」


「韓国スタートアップ企業は今、玉石選別ではなく生存ゲーム中」（２）