韓国内時価総額１位のサムスン電子が２０２０年７－９月期の業績で市場予想を超える「アーニング・サプライズ」を記録した。８日、サムスン電子は７－９月期の売上高が前年同期比６．５％増の６６兆ウォン（約６兆円）、営業利益は５８．１％増の１２兆３０００億ウォンという暫定集計結果が出たと発表した。

同日発表した暫定実績数値が実際に確定されれば、サムスン電子のことし７－９月期の営業利益は、史上２番目の規模となる。サムスン電子は、２０１８年７－９月期（１７兆５７００億ウォン）と１０－１２月期（１０兆８０００億ウォン）の２回、それぞれ営業利益１０兆ウォン以上を記録した。市場では当初、サムスン電子の営業利益を最大１０兆ウォン水準と判断した。　

２０１８年の好実績が「半導体スーパーサイクル」（超好況）効果によるものだとすれば、今回の実績はモバイル・家電など企業－消費者取引（Ｂ２Ｃ）部門が奮闘したという点で性格が異なる。世界を襲った「新型コロナウイルス感染症」（新型肺炎）事態でことし上半期に抑制されていた電子機器の需要の多くが７－９月期になって遅延形で回復したからだ。いわゆる「新型コロナ報復需要」（ペントアップ需要）により、サムスン電子は、ＤＲＡＭ・ＮＡＮＤ型フラッシュなどメモリー半導体の価格が４－６月期に比べて下落した中でも、企業全体の営業利益が増加することになった。


サムスン電子Ｂ２Ｃ事業の１つの軸となる携帯電話は、７－９月期に８０００万台以上販売される見込みだ。ギャラクシーＳ２０を公開したことし１－３月期（６４００万台）に比べて約２５％、新型コロナが盛んだった４－６月期（５７００万台）と比較すると約４０％増加した数値だ。７－９月期に入って新型コロナの感染拡大傾向が停滞し、サムスンが折りたたみスマホ「ギャラクシーＺフォールド２」とノート２０、準高級モデルの「Ｓ２０ファン・エディション（ＦＥ）」まで新作を相次いで発表した効果だ。

グローバル投資銀行のマッコーリーは「西欧・インドなどでサムスンのスマートフォンの市場シェアが増え、新型コロナによりマーケティング費用が減少したことで利益が増加した」と分析した。西欧はファーウェイ、インドはシャオミが勢いのある地域で、サムスンとしては励みとなる結果だ。ファーウェイは米国トランプ政権の制裁措置により、北米だけでなく英国・ドイツなど、米国の友好国が布陣した西欧でもスマートフォン販売不振に遭っている。

証券業界ではサムスン電子のＩＭ（ＩＴ・モバイル）部門の７－９月期の営業利益は、４－６月期（１兆９５００億ウォン）に比べ倍以上増えた４兆５０００億ウォン、テレビ・生活家電を担当する家電（ＣＥ）部門は４－６月期（７３００億ウォン）に比べ倍近い１兆３８００億ウォンと見ている。ＣＥ部門の営業利益が１兆ウォンを超える場合は２０１６年４－６月期（１兆ウォン）を超える過去最高の実績となる。

主力事業部門である半導体（ＤＳ）部門の営業利益は５兆５０００億ウォン前後になる見通しだ。これは４－６月期（５兆４３００億ウォン）の営業利益と同水準かやや高い水準だ。

新型コロナの中でも「史上最大級の実績」を記録したサムスン電子だが、１０－１２月期の見通しについて楽観論と悲観論が混在する。下半期に入って上昇傾向がストップし、ＤＲＡＭの価格が依然反騰せず、１０－１２月期にはアップルのｉＰｈｏｎｅの新作が発売されることから、北米・欧州などでアップルの市場シェアが増える可能性が高いためだ。

メリッツ証券のキム・ソヌ研究員は「現在の状況で、サムスン電子の１０－１２月期の営業利益の推定値は１０兆９０００億ウォン」と予測した。７－９月期よりは少ないが、それでも１０兆ウォン以上の営業利益水準だ。サムスン電子の７－９月期業績説明会（カンファレンスコール）は２９日に開かれる。