人民元安の背景についてはいくつか説明がある。米国の利上げの可能性によるドル高の影響という分析から、ヘッジファンドの攻撃が再開されたという解釈もある。年初に人民元安にベッティングしたヘッジファンドが戦列を整えてまた人民元売りを始めたということだ。人民元安を必死に阻止してきた中国当局が外貨準備高の急減などで為替レート防御の限界に直面したという推測もある。


重要なのは中国の経済状況だ。ＣＮＮマネーは「今年の中国の成長率が４％台に終わるかもしれないという悲観的な見方もある」と、最近の人民元安の背景を説明した。過度な負債も問題だ。中国の負債総額はＧＤＰの３００％前後まで高まったという。銀行界の不良債権比率は公式的には１．７％だが、実際はその１０倍にのぼるという主張もある。実物と金融がともに不安定だ。一部のヘッジファンドは人民元が２、３年以内にさらに４０％落ちると予想している。