整理対象は「疆屍（ゾンビ）企業」と呼ばれる国有企業だ。疆屍企業は回復の可能性がないが、不渡りになって失業の衝撃を防ぐために政府や債権団の支援で破産を免じた会社だ。


国有企業は中国の経済構造を歪曲した主犯だ。ロイター通信によれば２０１３年基準で中国の国有企業が雇用した労働者は３７００万人に達した。国家全体産業の生産の４０％を担った。中国銀行の融資の半分ほどが国有企業に集中していた。フィナンシャルタイムズ（ＦＴ）は２０１４年の上場国有企業に支給された補助金は３００億人民元（約５兆４１０８億ウォン）に達したと報道した。国有企業が享受した低金利融資と低い土地賃貸料、安い水道・電気料金、市場での独占的地位などを考慮すれば実際の補助金規模はさらに大きい。みずほ証券アジアの沈建光エコノミストはＦＴとのインタビューで「国有企業の改革や不良債務、供給過剰、疆屍企業の退出は全て深くつながったイシュー」と話した。