アモーレパシフィックは昨年と今年初め、国内株式市場で「シンデレラ」だった。韓流の影響で国内の化粧品を求める中国人観光客が大きく増え、同社の実績は好調を維持し、株価も上がった。昨年末は時価総額が１２兆９７００億ウォン（約１兆４５００億円）と上位１６位だったが、今年に入って疾走した。ポスコに続いてサムスン生命、現代モービスを順に追い抜き、先月１９日には２５兆ウォンを突破して時価総額５位となった。このため徐慶培（ソ・ギョンベ）アモーレパシフィックグループ会長も株式資産が１０兆ウォンを超える「富豪」となった。

しかし中東呼吸器症候群（ＭＥＲＳ）患者が初めて発生した先月２０日以降、同社の株価は８．８％も下落した。時価総額も２３兆ウォン台に減少した。サムスン証券のパク・ウンギョン研究員は「ＭＥＲＳ拡散が５週間続き、国内の消費と外国人観光の委縮が現実化している」とし「前年比３０％増と予想されていた中国人入国者数が２％増にとどまると推定され、アモーレパシフィックとＬＧ生活健康の純利益予測値をそれぞれ１０％に下方修正するべきだろう」と述べた。

先月２０日にＭＥＲＳの最初の患者が発生してから１カ月が過ぎた。景気低迷の中でも低金利・原油安を背に少しずつ反騰の兆しを見せてきた国内株式市場にＭＥＲＳは直撃弾を飛ばした。個人が外出を控えて消費が委縮したうえ、観光客までが急減し、内需株への投資心理が冷え込んだ。この影響で内需企業の４－６月期の実績予測値が次々と下方修正され、株価も急落した。エフエヌガイドによると、国内上場企業２２４社の営業利益予測値（１７日基準）は５月２０日に比べ０・３６％減少した。特に流通・生活用品・衣類・飲食糧・通信など内需関連企業６４社のうち、１カ月間に営業利益が下方修正された企業は半分の３２社だった。化粧品会社エイブルＣ＆Ｃは３２％も減少し、大韓航空も６．１８％減少した。


実績に対する期待値が低下すると、株価も急落した。化粧品・デパート・旅行・レジャー関連株で時価総額が６兆ウォン以上減少した。韓国化粧品（－１８．６０％）、サンソンＬ＆Ｓ（－１６．０１％）など化粧品企業とハナツアー（－１５．２７％）、モドゥツアー（－１０．３１％）など旅行会社の株価が連日下落している。デパート業界ではロッテショッピング（－１７．０４％）、現代百貨店（－１４．１１％）、新世界（－８．６９％）などが下落し、１カ月間に時価総額が２兆３０００億ウォンも減った。

モルガン・スタンレーはＭＥＲＳが１カ月以内に落ち着けば今年の韓国の国内総生産（ＧＤＰ）成長率は０．１５％下落、３カ間続けば０．８％下落すると予想した。ハナ大韓投資証券のシン・ドンジュン研究員は「中国人観光客の消費が１０％減少すれば国内の需要は１兆５０００億ウォンほど減ると推定され、これはＧＤＰ成長率を０．１％低める効果がある」とし「ＭＥＲＳ拡散が長期化すればＧＤＰ成長率が０．３－０．５ポイント下落する可能性がある」と述べた。新韓金融投資のクァク・ヒョンス研究員は「伝染病なのでセウォル号に比べて経済に及ぼす実質的な波及力はＭＥＲＳの方が大きいだろう」と診断した。韓国投資証券のキム・テジュン研究員は「伝染病が短期的に株式市場に衝撃を与える可能性はあるが、ＳＡＲＳの事例で見られたように病気が流行のピークを過ぎれば株式市場は下落以前の水準に戻る傾向がある」と話した。