ドル安を誘導した１９８５年の‘プラザ合意’後、日本は円高の緩急を調節するため９０年代から本格的に介入を始めた。９１年から最近まで、日本の市場介入規模は約７０兆円にのぼる。
最も有名なのが９５年５－９月の介入だ。当時の大蔵省は１ドル＝８２円から４カ月間で１０４－１０５円まで値を戻した。指揮者は榊原英資・元財務官。榊原氏は利下げと外国為替規制緩和を並行し、介入効果を倍増させた。
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最も有名なのが９５年５－９月の介入だ。当時の大蔵省は１ドル＝８２円から４カ月間で１０４－１０５円まで値を戻した。指揮者は榊原英資・元財務官。榊原氏は利下げと外国為替規制緩和を並行し、介入効果を倍増させた。
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